2 вещи, которые должен помнить каждый дивидендный инвестор

За последние 5 лет доходность индекса Московской биржи полной доходности была в среднем на 9% выше, чем доходность обычного индекса, который не учитывает дивиденды. Среднюю дивидендную доходность снизили события 2022 года, когда многие компании отказались от выплаты. При этом в 2023 году доходность индекса полной доходности была на 11% выше, чем доходность обычного индекса, что и обеспечивается дивидендной доходностью акций в индексе. Обсудим в этой статье 2 вещи, которые должен помнить каждый дивидендный инвестор.

Частные инвесторы обычно любят «дивидендные» компании, внимательно изучают дивидендные календари, чтобы вложиться в акции перед выплатой дивидендов и получить заветные «дивы» на брокерский счет.

Однако вот что нужно помнить, когда вы инвестируете в дивидендные компании:

1) Налоги. Выплата дивидендов облагается стандартным подоходным налогом. Поэтому при реинвестировании выплаченных дивидендов вы сможете вложить меньше на сумму уплаченных налогов.

2) Экономический смысл дивидендов. Он заключается в том, что при выплате дивидендов компания возвращает деньги своим акционерам. И происходит это тогда, когда компания не может обеспечить более высокую доходность от использования этих денег в своем бизнесе.

Вторая причина – экономический смысл дивидендов – отличает активно растущие компании от зрелых компаний с устоявшейся моделью бизнеса. Активно растущие компании реинвестируют полученную прибыль в проекты развития. Успешная реализация этих проектов увеличивает капитализацию компании, что позитивно для благосостояния инвесторов. Ведь инвестор зарабатывает не только на выплате дивидендов, но и на росте стоимости компании.

Поэтому модель инвестирования «дивиденды ради дивидендов» не всегда в интересах инвестора. Гораздо важнее видеть полную картину и учитывать как рост капитализации, так и дивидендные выплаты. Для инвестора лучшим решением будет не формировать «дивидендный» портфель самостоятельно, а инвестировать в индексные паевые фонды, которые без уплаты налога полностью реинвестируют полученные дивиденды и эффективно наращивают капитал инвестора в долгосрочной перспективе.

Автор: Михаил Емец, финансовый консультант, автор инвестиционного робота-советника IGMA https://t.me/igma_bot