Индекс государственных облигаций потерял 18% за год и опустился ниже февраля 2022 года

Ценовой индекс государственных облигаций (RGBI) потерял 18% за последний год. Индекс полной доходности (с учетом выплаты купонов) потерял 10% за последний год. Падение этих индексов означает падение цен облигаций федерального займа на бирже. Почему инвесторы активно выходят из ОФЗ последний год?

Очевидная причина – рост процентных ставок в экономике, поэтому многие инвесторы принимают решение переложить активы в новые выпуски облигаций с более высоким купоном или банковские депозиты.

Как видно на графике, индекс ОФЗ продолжает падение в течение 2024 года, хотя ключевая ставка сохраняется на уровне 16%. Судя по всему, участники рынка ожидают повышения ключевой ставки выше 16% или сохранения ключевой ставки на текущем уровне достаточно долго. Поэтому участники рынка продолжают продажи гособлигаций, а индекс продолжает падение.

Следующее заседание по ключевой ставке состоится 26 июля, но Банк России может принять решения по ставке не дожидаясь очередного заседания.

Михаил Емец, финансовый консультант, автор инвестиционного робота-советника IGMA https://t.me/igma_bot