Почему именно российские акции помогут защититься от нарастающей инфляции
Растущая инфляция – это факт, который затронет каждого. Причем инфляция будет высокой (выше 10%) даже в долларах и евро и вполне может превысить 20% в рублях. Как и всегда на помощь инвестору приходит диверсификация: распределение по валютам, активам, банкам и брокерам. В этой статье мы простыми словами объясним, почему в портфеле каждого долгосрочного инвестора обязательно должны быть российские акции и как именно они помогут защититься от нарастающей инфляции.
Инфляция означает рост цен на все товары. Для компаний это означает более высокие издержки, но и возможность установить/получить более высокие цены на свою продукцию. Российские компании будут получать выгоду от роста биржевых цен на сырьевые товары, как следствие – рост выручки. При способности компании сохранять постоянную маржинальность, то есть разницу между выручкой и издержками, акционеры будут улучшать свое благосостояние на размер прибыли, которая имеет постоянную покупательскую способность.
Давайте рассмотрим на примере бытовых вещей: мы тратим деньги на товары повседневного спроса, большинство из которых производятся российскими компаниями. Рост цен на эти товары означает, что мы больше на них тратим. Но если мы – акционеры российских компаний, то наши повседневные расходы означают рост выручки этих компаний. В конечном счёте мы тратим эти деньги в свой же карман, они возвращаются к нам в виде дивидендов и роста курсовой стоимости акций.
2 столба российского фондового рынка – Газпром и Сбербанк – составляют примерно 30% основного российского индекса акций (Индекс Московской биржи, IMOEX). Уверен, что каждый из нас так или иначе пользуется услугами этих компаний, если пользуется транспортом, обогревает дом и участвует в экономических отношениях. Инфляция будет означать рост наших расходов, рост выручки этих компаний и рост их прибылей, которые дойдут до акционеров в виде дивидендов и роста курсовой стоимости акций. Такая же логика работает для всех компаний, просто продукцию некоторых компаний мы потребляем косвенно, через покупку других товаров/услуг.
Большинство российских публичных компаний продают свою продукцию на международном рынке за цену в валюте. То есть при ослаблении рубля эти компании будут получать больше выручки в рублях. Таким образом акции российских компаний работают ещё и как естественная защита от девальвации рубля.
28 марта 2022 года на Московской бирже начали торговаться не только облигации федерального займа (ОФЗ) и акции крупных компаний, но и корпоративные облигации, акции всех остальных российских компаний. После месячного перерыва режим биржевых торгов постепенно нормализуется.